인덱스 펀드에 투자하기 전 알아야 할 것 (장점, 단점, ETF)

인덱스 펀드에 투자하기 전 알아야 할 것 

820억 달러가 넘는 순자산을 가진 워렌 버핏은 역사상 가장 성공적인 투자자 중 한 명이다. 기업의 내재가치를 평가하고, 인내심을 바탕으로 한 그의 투자 스타일은 수십 년간 꾸준히 시장을 능가하는 결과를 낳았다. 하지만 일반 투자자들은 버핏이 하는 방식대로 투자하기가 쉽지 않다. 내재가치를 평가할 능력도 부족하고, 자본도 부족하며 인내심도 부족하다. 다만 버핏이 꾸준히 추천한 투자 방법 중 하나를 따를 수 있다. 버핏은 일반 투자자들에게 다음과 같이 조언한다. “저비용 인덱스 펀드는 대부분의 사람들이 할 수 있는 가장 현명한 투자이다.”

버핏은 2016년 주주들에게 보낸 서한에서 "월스트리트인들이 높은 수수료를 부과해 수조 달러를 운용할 때, 큰 이익을 챙기는 건 고객이 아니라 경영자가 될 것"이라며 대부분의 투자자 모두 저비용 인덱스 펀드를 고수해야 한다고 말했다. 그의 조언을 들을 생각이라면, 인덱스 펀드에 투자하는 것에 대해 알아야 할 것은 다음과 같다.

인덱스 펀드란?

인덱스 펀드는 뮤추얼 펀드의 일종으로, 특정 지수의 모든(또는 대표 표본) 주식을 보유하여서 그 벤치마크의 성과를 가능한 한 지수와 가깝게 일치시키는 것을 목표로 한다. S&P 500은 아마도 가장 잘 알려진 지수일 것이다. 그러나 S&P500 외에도 투자자들이 생각할 수 있는 거의 모든 시장과 투자 전략에 대해서 지수가 존재하고, 인덱스 펀드 또한 존재한다. 

인덱스 펀드를 구입하면 쉽고 저렴한 가격으로 다양한 주식을 산 것과 같은 효과를 누릴 수 있다. 일부 인덱스 펀드는 수천 개의 주식에 투자한 것과 같은 효과를 제공한다. 이런 펀드에 투자하면 광범위하게 분산투자하는 것과 비슷하게 되기 때문에 전체적인 리스크를 낮추는 데 도움이 된다. 여러 인덱스 펀드에 투자하여 여러 인덱스를 추적함으로써 원하는 자산 배분과 포트폴리오를 구축할 수 있다. 예를 들어, 투자자들은 돈의 60%를 주식지수펀드에, 40%를 채권지수펀드에 넣을 수 있다.

 

 

인덱스 펀드의 장점

인덱스 펀드의 가장 확실한 장점은 총수익률 면에서 다른 유형의 펀드를 꾸준히 이기고 있다는 점이다.

또 다른 큰 장점은 일반적으로 수동적으로 운용되기 때문에 다른 펀드보다 관리 수수료가 훨씬 낮다는 것이다. 운용사가 적극적으로 거래하고, 연구팀이 증권을 분석해주는 엑티브 펀드와 달리 인덱스 펀드의 포트폴리오는 그저 지정된 지수를 똑같이 복제하여 운영된다.

인덱스 펀드는 지수 자체가 바뀔 때까지(매우 자주 발생하지는 않는다.) 기존의 투자 항목을 그대로 보유하기 때문에 거래 비용도 낮아진다. 그러한 낮은 비용은 투자자의 수익에 큰 차이를 만들 수 있고 장기 투자가 되었을 때 그 차이는 훨씬 크게 다가올 것이다.

버핏은 2014년 주주 서한에서 "거대한 기관투자자들은 수십 년 동안 그저 인덱스 펀드에 투자한 비전문적인 투자자들 보다 낮은 수익률을 거두었다."고 썼다. "주요 이유는 수수료 때문이었는데, 많은 기관들이 고액의 자문료를 받는 컨설턴트들에게 상당한 금액을 지불한다. 그리고 그건 컨설턴트들의 배만 불려주는 바보 같은 짓이다."

더욱이, 엑티브 펀드보다 주식 거래를 덜 빈번하게 함으로써, 인덱스 펀드의 주주들은 세금적인 측면에서도 혜택을 받을 수 있게 된다.

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인덱스 펀드의 단점

어떤 투자도 단점이 없지는 않고, 인덱스 펀드도 마찬가지다. 인덱스 펀드의 한 가지 단점은 바로 인덱스 펀드의 기본적인 특성에 있다. 지수가 상승할 때는 인덱스 펀드도 함께 상승하고, 지수가 하락할 때는 인덱스 펀드도 함께 하락한다. 예를 들어 S&P 500지수를 추종하는 인덱스 펀드가 있다면 시장이 좋을 때는 같이 상승하지만 시장이 하락할 때는 똑같이 하락한다. 그에 반해서, 엑티브 펀드에서는 펀드 매니저가 시장에 조정이 오는 것을 감지하고 포트폴리오를 조절하거나 심지어 시장의 충격을 완충하기 위해 포트폴리오의 포지션을 청산할 수도 있다.

엑티브 펀드는 수수료 때문에 배보다 배꼽이 더 크게 되기 쉽다. 그러나 때로는 훌륭한 투자관리자의 전문성이 포트폴리오를 보호할 뿐만 아니라 심지어 시장을 능가할 수도 있다. 하지만, 매년 일관되게 그것을 할 수 있는 관리자들은 거의 없었다.

또한 분산투자는 양날의 칼이다. 물론 분산투자는 변동성을 완화하고 위험을 줄여준다. 하지만 종종 그렇듯이, 상승에 제한을 주기도 한다. 인덱스 펀드의 광범위한 주식 바구니는 다른 펀드의 포트폴리오에 비해 실적이 저조한 일부 기업들 때문에 수익률이 끌려 내려갈 수 있다.

인덱스 펀드와 ETF

인덱스 펀드와 ETF 모두 지정된 지수를 목표로 움직이는 투자 상품들이다. 위에서 본 인덱스 펀드와 마찬가지로 ETF도 패시브하게 운영되기 때문에 수수료가 낮고, 자동적으로 분산투자가 이루어진다. 다만 인덱스 펀드와 ETF의 가장 큰 차이점은 거래의 편리성이다. 인덱스 펀드는 다른 펀드들과 마찬가지로 매수와 매도를 하는데 몇일의 시간이 걸린다. 하지만 ETF는 다른 주식들을 거래하는 것처럼 증권시장에서 실시간으로 거래를 할 수 있다. (거래량이 적은 ETF의 경우에는 매수-매도 차이로 약간의 손실이 발생할 수 있다.)

 

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